In che modo il "blocco" del mutuo sulla casa influisce sull'intero mercato immobiliare

Aug 28, 2023

AILSA CHANG, PRESIDENTE:

Il tasso medio del mutuo su una casa negli Stati Uniti è superiore al 7%. Questo è il livello più alto in più di due decenni. Di conseguenza, molti proprietari di case restano nelle loro case attuali invece di acquistare una nuova casa e sottoscrivere un mutuo con un tasso molto più alto. Wailin Wong e Darian Woods del nostro spettacolo di economia quotidiana The Indicator From Planet Money spiegano come tale decisione influisce sull'intero mercato immobiliare.

DARIAN WOODS, BYLINE: La stragrande maggioranza dei proprietari di casa negli Stati Uniti ha un mutuo fisso di 30 anni. Ottengono un tasso di interesse nel momento in cui prendono in prestito il denaro e quel tasso rimane lo stesso per 30 anni. E questo rende il mercato ipotecario statunitense davvero unico.

WAILIN WONG, BYLINE: E ci sono vantaggi nell'ipoteca fissa di 30 anni. Julia Fonseca è professoressa al Gies College of Business dell'Università dell'Illinois a Urbana-Champaign. Dice che il mutuo fisso di 30 anni protegge le persone dagli aumenti dei tassi di interesse, ma quando i tassi salgono e il proprietario di una casa vuole trasferirsi...

JULIA FONSECA: Questo aumenterà il costo finanziario del trasloco perché devi ripagare questo prestito a un tasso molto basso e stipularne uno nuovo a un tasso molto più alto. Volevamo chiedere: cosa comporta questo per i mutuatari? Perché è importante? E penso che uno dei motivi per cui dovremmo preoccuparci di questo è che colpisce altre persone.

WOODS: Julia ha studiato questi effetti per un documento di lavoro pubblicato all'inizio di quest'anno. È coautrice dell'articolo insieme a Lu Liu, professore alla Wharton School dell'Università della Pennsylvania. E hanno studiato i dati su milioni di mutuatari ipotecari tra il 2010 e il 2018. Stavano esaminando l’impatto del blocco dei tassi ipotecari sui mercati immobiliari e sui mercati del lavoro.

WONG: In un mercato immobiliare sano, ci sono proprietari di case per la prima volta che acquistano case iniziali, e ci sono proprietari di case attuali che passano dalle case iniziali a qualcosa di più bello o forse si trasferiscono in cerca di opportunità di lavoro.

WOODS: Ma con il blocco del tasso ipotecario, gli attuali proprietari di casa non si muovono perché dovrebbero rinunciare a un tasso basso per uno alto.

WONG: Infatti, Julia e il suo coautore hanno scoperto che per ogni punto percentuale di aumento dei tassi ipotecari, i tassi mobili scendono del 9%.

WOODS: Si tratta di un sostanziale calo delle persone che si trasferiscono, e questo significa meno case in vendita. E questa contrazione dell’offerta potrebbe mantenere alti i prezzi delle case, almeno nel breve termine.

FONSECA: Se nessuno mette in vendita la propria casa, ciò non colpisce solo chi non si sta trasformando in una casa migliore. Ciò potrebbe influenzare l'acquirente di una casa per la prima volta che non riesce a trovare una casa da acquistare. E questo potrebbe anche essere un fattore che spiega perché i prezzi delle case negli Stati Uniti non sono diminuiti di molto, mentre in altri paesi stiamo effettivamente assistendo a un calo dei prezzi delle case.

WONG: Julia e il suo coautore hanno scoperto che il vincolo del mutuo porta meno persone a spostarsi per lavori meglio retribuiti.

WOODS: In altre parole, un lavoratore potrebbe rinunciare a un lavoro che paga meglio o che si adatta meglio alle sue capacità perché il costo finanziario del trasferimento supera tali benefici. E quando queste decisioni individuali si sommano a tutta l’economia, ciò può compromettere il buon funzionamento dei mercati del lavoro.

FONSECA: Potrebbe impedire ai lavoratori di trovare i posti di lavoro migliori. Potrebbe impedire alle aziende di trovare i migliori lavoratori.

WONG: Julia dice che ci sono alcuni modi per alleviare il vincolo del mutuo. L’industria potrebbe considerare l’offerta di mutui trasferibili. È qui che il proprietario di una casa può trasferire i termini del prestito esistente a una nuova proprietà. È comune in alcuni paesi al di fuori degli Stati Uniti

BOSCHI: Darian Woods.

WONG: Wailin Wong, NPR News. Trascrizione fornita da NPR, Copyright NPR.

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